Két éve még a gyújtósnak sem volt megfelelő a purgált deviza, de mára az egyik legnagyobb erősödési győztes lett.
Az utóbbi hónapok során az egyiptomi font körülbelül 6%-kal erősödött a dollárral szemben, jelenleg 48,4 körüli értéken mozog, míg tavaly áprilisban 51,7-es csúcsot ért el. Az Egyiptomi Központi Bank álláspontja szerint a rugalmas árfolyamrendszer és a fokozódó devizabeáramlás hozzájárult a piaci stabilitás megteremtéséhez, habár az IMF által támogatott program végrehajtása továbbra is nehézségekbe ütközik. Elemzők véleménye szerint a rövid távú kilátások kedvezőek, ugyanakkor az ország 155 milliárd dolláros külső adóssága és állandó finanszírozási szükséglete miatt a hosszú távú stabilitás továbbra is kérdéses marad - tudósít az Ahram helyi híroldala.
Az egyiptomi font látványos erősödést mutatott az elmúlt hónapokban:
Míg 2024 áprilisában a dollár még 51,7-es csúcson állt, mostanra 48,4 körüli szinten stabilizálódott, ami körülbelül 6 százalékos javulást jelent.
Az irigylésre méltó erősödés elmarad a forint 14,5 százalék körüli javításától, de abban a kontextusban érdemes vizsgálni, hogy Egyiptom gazdasága több éve nem bír kitáncolni a válságokból, mégha a GDP-növekedés pozitív tartományban is maradt, egyre jobban veszett ki a lendület a fejlődő ország teljesítményéből.
A kairói Központi Bank (CBE) közlése szerint a dollár értéke március óta közel 6,5 százalékkal csökkent, ami a likviditás javulására utal, annak ellenére, hogy a régiós feszültségek és a külső finanszírozási igények továbbra is jelentősek. Szakértők szerint a tavaly szeptemberi árfolyamcsúcsot a dollár iránti kereslet megugrása és a politikai bizonytalanság miatti tőkekivonás hajtotta fel, míg a rugalmas árfolyamrendszer bevezetése segített megfékezni a további romlást.
Az IMF-fel megkötött 8 milliárd dolláros Extended Fund Facility egyik kulcsfontosságú követelménye az árfolyam rugalmasságának bevezetése volt, amely célja a gazdaság ellenálló képességének fokozása.
A program végrehajtása jelenleg késlekedésben van: Kairó kérésére a ötödik és hatodik felülvizsgálatot elhalasztották, mivel a kormány nem tudta teljesíteni az eszközértékesítési célokat. Az értékelések most szeptemberben kerülnek egyesítésre a napirendre, és várhatóan egy új, 2,4 milliárd dolláros lehívásról fognak határozni.
Eközben a font 2022 óta négy alkalommal is leértékelődött, így értékének közel felét elveszítette: 24,7-ről 48,4-re gyengült a dollárral szemben.
Az IMF szóvivője hangsúlyozta, hogy Egyiptomnak sürgősen fel kell gyorsítania az állami tulajdonpolitikájának végrehajtását, ki kell bővítenie az adóalapot, valamint csökkentenie kell az állam gazdasági beavatkozásának mértékét. Ezzel szemben a kormány optimista hozzáállást mutat: Ahmed Kucsúk pénzügyminiszter bejelentette, hogy az idei pénzügyi évben 3 milliárd dolláros bevételt várnak a privatizációs intézkedések révén, ami jelentős növekedés a tavalyi 900 millióhoz képest.
A tervek között megtalálható, hogy katonai tulajdonú vállalatokat is tőzsdére vinnének a Szuverén Alap keretein belül.
Elemzők véleménye alapján a hosszú távú külföldi működőtőke-befektetések, különösen a megújuló energia szektorában, a bányászatban és az exportorientált iparágakban, jelentős stabilitást hozhatnak a devizapiacra.
A font erősödése szoros összefüggésben áll a globális piaci trendekkel. Az amerikai kamatcsökkentések következtében gyengülő dollár kedvező helyzetet teremt a feltörekvő piaci devizák, köztük az egyiptomi font számára. Ugyanakkor több befektetési bank véleménye szerint a font még mindig körülbelül 30 százalékkal alulértékelt, ami különösen vonzóvá teszi az egyiptomi állampapírokat a külföldi befektetők számára.
Jelenleg körülbelül 38 milliárd dollár értékű külföldi tőke található egyiptomi adósságeszközökben. Ez a szám jelentős bizalomra utal, különösen a 2022-es tőkekivonások után, amelyek széleskörű aggodalmat váltottak ki a piacon.
A gazdasági alapvetők is jelentős szerepet játszottak a kedvező tendenciák kialakulásában. 2024-re a turizmus bevételei 12,5 milliárd dollárra növekedtek, míg a hazautalások szintén kiemelkedő, 32,8 milliárd dolláros szintet értek el; az export pedig megközelítette a 40 milliárd dollárt. A szigorú monetáris politika, a magas kamatlábak, valamint a 49 milliárd dollárt meghaladó devizatartalék mind hozzájárultak a piaci bizalom megerősödéséhez. Az elemzők véleménye szerint ezek a körülmények együttesen teremtették meg a lehetőséget a font stabilizációjára.
A jövőbeli kilátások azonban továbbra is bizonytalanok. Az elemzők rövid távon 48-49 közötti árfolyamot valószínűsítenek az év végére, és kedvező trendek esetén akár 46 alá is csökkenhet a font értéke.
Hosszú távon az ország 155 milliárd dolláros külső adóssága és tartós külkereskedelmi hiánya komoly kihívásokat jelenthet. A szakértők egyöntetűen arra figyelmeztetnek, hogy a jövőbeli stabilitás záloga a devizatartalékok növelése, valamint a strukturális reformok következetes és hatékony végrehajtása lesz.
A címlapkép egyedi illusztrációként szolgál. A kép forrása: Getty Images.
A jelen írás nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy befektetési ajánlásnak. Részletes jogi információ
